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截至8月22日,已有49家上市公司披露2023年中期现金分红方案。亦有部分公司在现金流为正的情况下选择不分红
现金分红或愈发成为市场趋势。
《》研究员统计数据注意到,近年来,由于上市公司数量增多以及公司分红意识增强,每年进行现金分红的公司数量和分红总额也在增多。从2020年发展至2022年,在A股上市公司中,各年度分红的公司数量分别为3135家、3380家和3478家,三年时间增加343家。与此同时,年度现金分红总额也在逐年提升,时至2022年已超过两万亿元。
(资料图)
近日,证监会针对提高上市公司投资吸引力、更好回报投资者提出,“强化分红导向,推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式,让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。”
对此,业内资深人士判断,在这一政策推动下,上市公司现金分红趋势未来或会得到稳定、持续发展。另外,引导“中期分红”值得格外关注。在过去,A股上市公司多在年报季披露现金分红方案,少部分公司会选择在中期分红。未来随着投资者愈发看重股利回报,或会有越来越多上市公司加快分红方案公布频率,出现中期分红甚至是季度分红情形,A股交易活跃度有望得到进一步提升。
《》研究员查阅数据注意到,截至8月22日,已有49家上市公司披露2023年中期现金分红方案,多为近几年业绩与现金流稳定充足的公司。不过,亦有部分公司在现金流为正的情况下没有分红,如近三年经营活动产生的现金流量净额多达两位数的永泰能源(600157)(600157.SH),又如中孚实业(600595)(600595.SH)、招商南油(601975)(601975.SH)、赤峰黄金(600988)(600988.SH)等公司,近三年经营活动产生的现金流量净额均为正值。前述公司2020年至2022年累计分红占比却均为零。
3478家公司现金分红超两万亿
《》研究员统计数据发现,截至8月22日,在已经登陆资本市场的5260家公司中,2022年进行分红的上市公司共有3478家,占比66.12%,分布在房地产、材料、工业、金融、可选消费、信息技术等多个行业领域。
在2022年进行分红的上市公司中,60.24%的公司均是在主板挂牌上市,多达2095家,居于板块之首;剩余24.50%来自创业板(852家)、10.81%来自科创板(376家)、4.46%来自北证(155家)。
从2022年度现金分红金额来看,跨度较大,最多为工商银行(601398)(601398.SH)的超千亿元,达1081.69亿元,另外还有九家公司年度分红金额均高至500亿元以上,分别为建设银行(601939.SH)、中国移动(600941)(600941.SH)、农业银行(601288.SH)、中国石油(601857.SH)、中国银行(601988.SH)、中国海油(600938)(600938.SH)、贵州茅台(600519)(600519.SH)、中远海控(601919)(601919.SH)及中国神华(601088)(601088.SH),这九家公司分红金额分别为972.54亿元、827.7524亿元、777.66亿元、773.41亿元、682.9797亿元、611.3808亿元、600.7263亿元、548.2696亿元和506.6473亿元。整体来看,前述10家公司,2022年度现金分红总额达7383.0561亿元。
另一边,2022年度分红总额不足亿元的公司达2062家,数量占比59.29%。其中7家公司分红低于两百万元,分别为中船应急(300527)(300527.SZ)50万元、星云股份(300648)(300648.SZ)148万元、阿石创(300706)(300706.SZ)153万元、紫天科技(300280)(300280.SZ)162万元、赛托生物(300583)(300583.SZ)178万元、天利科技(300399)(300399.SZ)198万元,以及欧普泰(836414.BJ)199万元。
整体来看,这7家公司2022年营收均在20亿元以下,除紫天科技外,其他公司净利润未超过5000万元,且净利润同比增速大多处下滑态势。
10家公司2022年分红金额在500亿元以上
多家公司抛出中期分红方案
在近日公布的分红新规中,证监会有关负责人提到了“引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红”。《》研究员梳理数据了解到,截至8月22日,已经有49家上市公司披露今年半年度现金分红方案。
其中,不乏中国移动、中国联通(600050)(600050.SH)、中国电信(601728)(601728.SH)、中国海油这样的巨头公司,这四家巨头公司近几年现金流均在百亿元、甚至千亿元以上,多而稳定,且近两年经营业绩也持续稳增。
2022年,中国移动、中国联通、中国电信和中国海油的营收规模分别达到9372.59亿元、3549.4388亿元、4749.6724亿元和4222.30亿元,在前述49家公司中居于前列;同期归属于上市公司股东净利润(下称归母净利润)同样具有优势,分别为1254.59亿元、72.9949亿元、275.9342亿元和1417亿元。
除了现金流稳定,业绩较优同样是进行中期分红公司所需具备的。以2022年数据为例,在这49家公司里,仅有茶花股份(603615)(603615.SH)、华阳变速(839946.BJ)两家公司归母净利润分别出现0.1878亿元、0.1223亿元小额亏损,其余47家公司均处于盈利状态;而同期营收净利的同比变化,也是增多降少。
或是得益于现金流与业绩两方面优势,《》研究员统计数据注意到,上述49家公司中有42家公司三年(2020年—2022年)累计分红占比在30%以上,最低为优彩资源(002998)(002998.SZ)31.2240%,最高达茶花股份的7627.4434%。
此外,艾聚能(834770.BJ)、行动教育(605098)(605098.SH)、双汇发展(000895)(000895.SZ)及百川能源(600681)(600681.SH)四家公司三年(2020年—2022年)累计分红占比均超过300%,分别为475.3175%、325.7399%、323.9440%和300.0729%。
现金流为正公司三年不分红?
一般而言,现金分红与否多与一家公司的现金流状况密切相关,现金流充足,分红数额大且频次多;反之,分红次数少且金额小,或者可能选择不分红。
《》研究员梳理发现,有部分现金流为正的上市公司选择不分红。据数据统计,2020年至2022年期间,确定未进行年度及半年度现金分红的上市公司共有174家,剔除两家“披星戴帽”公司后,近三年半年度经营活动产生的现金流量净额均为正值的公司共有32家。
截至今年6月30日,上述32家公司中有11家经营活动产生的现金流量净额均在2亿元以上,从低到高分别为誊衡药业(002437.SZ)2.0247亿元、双环科技(000707)(000707.SZ)2.0643亿元、西藏珠峰(600338)(600338.SH)2.4573亿元、华凯易佰(300592)(300592.SZ)2.7737亿元、超华科技(002288)(002288.SZ)3.0220亿元、岩石股份(600696)(600696.SH)3.6796亿元、晶晨股份(688099.SH)5.5343亿元、中孚实业6.8532亿元、赤峰黄金8.7256亿元、招商南油13.3916亿元和永泰能源29.9282亿元。
而友好集团(600778)(600778.SH)、方正电机(002196)(002196.SZ)、东方精工(002611)(002611.SZ)、联创股份(300343)(300343.SZ)、新里程(002219)(002219.SZ)、泉阳泉(600189)(600189.SH)、金牛化工(600722)(600722.SH)经营活动现金净流量均在1亿元以上。
经营活动净现金流在2000万元至1亿元之间的公司共有14家,分别为德龙汇能(000593)(000593.SZ)、顺灏股份(002565)(002565.SZ)、海特高新(002023)(002023.SZ)、凤凰光学(600071)(600071.SH)、中金环境(300145)(300145.SZ)、新力金融(600318)(600318.SH)、优刻得-W(688158.SH)、通化金马(000766)(000766.SZ)、通源石油(300164)(300164.SZ)、卓翼科技(002369)(002369.SZ)、中青宝(300052)(300052.SZ)、长荣股份(300195)(300195.SZ)、祥龙电业(600769)(600769.SH)、吉峰科技(300022)(300022.SZ)。
值得关注的是,这些公司2020年至2022年年度经营活动现金净流量也全部为正值,其中22家公司在2022年实现盈利。
以经营活动净现金流位居首位的永泰能源为例。据了解,这是一家在上交所上市的综合能源类企业,主要从事煤炭、电力、石化、储能等能源产业,主营业务形成了煤电互补的综合能源经营格局。2020年至2022年,永泰能源经营活动产生的现金流量净额均保持在两位数的高位,最高时曾达到截至2022年12月31日的64.4274亿元。
那么,拥有如此多现金流的永泰能源,为何近三年不分红?这也引发市场、投资者质疑与热议。对于原因,永泰能源近日在投资者关系平台上解释称,“近年来,为保证正常还本付息、生产经营和储能转型发展需要,公司暂未进行利润分配”,该公司进一步表示,“后续,公司在夯实煤电主业保证业绩稳定增长的同时,全力推进储能转型发展,进一步增强公司核心竞争力,提升长期盈利能力和公司价值,并结合公司发展实际适时进行利润分配,积极回报广大投资者。”
对于经营活动现金流同样维持较高水平的招商南油来说,面对“公司为何不分红”的提问,该公司在投资者互动平台表示,根据《公司法》的相关规定,公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损,直至公司不存在未弥补亏损。
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